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Arbeit vs. Kapital -- verschieben sich die Gewichte wieder?

Denkfabrikarbeiter

Chefökonom des britischen Centre for European Reform (CER), ehemals Analyst in der Londoner City, financial journalism fellow beim Economist und PhD in VWL an der Stockholm University. Schreibt, denkt und diskutiert zu europäischen Wirtschaftsfragen: Makroökonomie, politische Ökonomie, Wachstum und Handel, gerne mit einem außenpolitischen Einschlag.

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Christian Odendahl

3 6

Montag, 02.11.2015

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Eine spannende Analyse, gespickt mit chart porn. Die These des Artikels ist recht einfach. Die immer größer werdende Anzahl verfügbarer Arbeiter auf der Welt war der Hauptgrund für fallende Zinsen und steigende Ungleichheit der letzten Jahrzehnte. Niedrige Löhne führten dazu, dass Firmen weniger Investitionen tätigten, somit auch weniger Investitionskapital nachfragten, wodurch die Zinsen fielen.

Da kein neues China oder Indien in Sicht ist, das für eine große Anzahl zusätzlicher Arbeiter auf dem Weltmarkt sorgen kann, wird der demographische Wandel die Gewichte von Arbeit gegenüber Kapital wieder verschieben: höhere Löhne, und höhere Zinsen wären die Folge. Sind wir wirklich am Ende eines großen Trends angekommen? Sind also die Warnungen vor der säkularen Stagnation unsinnig? To be continued.

Arbeit vs. Kapital -- verschieben sich die Gewichte wieder?

Quelle: Toby Nangle voxeu.org

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Kommentare 6

Georg Wallwitz · vor 9 Jahren

Wenn man doch nur wüsste, woran die "secular Stagnation" liegt ...
Einige mögliche Faktoren sind von den im Artikel genannten Gründen unberührt: Der Mangel an Innovationskraft, das Altern der Gesellschaft. Und die Unlust zu investieren wäre vielleicht noch größer, wenn die Löhne und Zinsen steigen.

Eine Antwort
1. Christian Odendahl · vor 9 Jahren
  
  Richtig, genau diese Aspekte fehlen in der Betrachtung. Zinsen können nur steigen, wenn Sparneigung sinkt und/oder Investitionsbereitschaft steigt, daher teile ich Dein letztes Argument nicht. Auch steigende Löhne führen eher zu mehr Nachfrage und größeren Anreizen, in arbeitssparende Technologie zu invesiteren.
Eric Bonse · vor 9 Jahren

Eine interessante These. Allerdings wird gleichzeitig der gesamte White-Collar-Bereich dem globalen Wettbewerb unterworfen, Stichwort "Cloud Labour". Dies könnte Löhne und Gehälter wieder bzw. weiter drücken...

Eine Antwort
1. Christian Odendahl · vor 9 Jahren
  
  Das ist in Teilen ja schon passiert, aber es stimmt, das kann noch deutlich weiter gehen, aber eher in obere Einkommensbereiche, oder?
Frederik Fischer · vor 9 Jahren

Was denkst du?

Eine Antwort
1. Christian Odendahl · vor 9 Jahren
  
  Ich habe das bewusst ausgelassen, weil ich sowohl die secular stagnation Hypothese, als auch diese hier stichhaltig finde, nur schließen sie sich zum Teil aus. Daher: to be continued.

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